Suisse

En 2023, le budget fédéral suisse était quasiment à l'équilibre, dégageant un excédent structurel de +0,3% du PIB et un ratio d'endettement faible de 37,9% du PIB. Bien que des mesures de réduction des coûts soient entrées en vigueur en 2024, la hausse des dépenses en matière de défense, de retraites, de santé, de politique climatique et de soutien lié à l'Ukraine a entraîné une augmentation des dépenses. Néanmoins, le solde budgétaire est demeuré positif à +0,5 % du PIB, tandis que le taux d'endettement a légèrement augmenté pour atteindre 39,0 % du PIB. En 2025, la politique budgétaire est devenue légèrement plus accommodante, sous l'effet d'une hausse des dépenses consacrées aux prestations sociales. Parallèlement, la BNS a réduit ses taux de -175 points de base depuis mars 2024 pour atteindre 0% en juin, signalant un soutien à l'économie. L'excédent des administrations publiques s'établissait à +0,4% du PIB, se réduisant à +0,2% en 2026 en raison de la hausse des coûts liés aux paiements de retraite résultant de la 13e rente mensuelle, approuvée en mars 2024 et entrée en vigueur. Les projections budgétaires supposent que l'augmentation proposée du taux de TVA de +0,7 point de pourcentage en 2027 sera approuvée pour financer des dépenses sociales plus élevées. Cela porterait le solde des administrations publiques à +0,4% en 2027. La politique budgétaire fédérale restera conforme au frein à l'endettement constitutionnel, qui exige un budget structurellement équilibré. Par conséquent, la dette publique en pourcentage du PIB ne devrait diminuer que marginalement, passant de 38,3% en 2025 à 36,9% en 2027.

Bien que l'accord commercial avec les États-Unis atténue les effets négatifs anticipés des droits de douane sur l'économie suisse, les droits de douane continuent de représenter une source significative d'incertitude. Il reste encore incertain si et dans quelle mesure le secteur pharmaceutique, qui représente près de la moitié des exportations suisses vers les États-Unis, sera soumis à des droits de douane. D'autres risques économiques persistent. Une détérioration de l'environnement international ne peut être exclue. Les marchés financiers restent vulnérables à des corrections significatives. Les risques liés à l'endettement mondial, en particulier la dette souveraine, se sont intensifiés. Les risques de bilan dans les institutions financières et les vulnérabilités sur les marchés immobiliers persistent également. Les risques géopolitiques restent élevés, en particulier en lien avec les conflits en cours en Ukraine et au Moyen-Orient. Si l'un de ces risques se matérialise, il est attendu qu'il y aura de nouvelles pressions haussières sur le franc suisse.

L'environnement commercial suisse s'avère très solide : le pays obtient de très bons résultats en matière de qualité réglementaire, d'état de droit et de contrôle de la corruption. La Suisse dispose d'une main-d'œuvre bien formée. La Suisse pourrait simplifier les exigences nécessaires à la création de nouvelles entreprises et le système d'octroi de licences. Les barrières réglementaires dans les secteurs de l'énergie, des transports et des communications électroniques sont plus élevées que dans l'économie moyenne de l'OCDE, tandis que les barrières au commerce sont faibles.

Le système politique suisse est un mélange unique de fédéralisme, de démocratie directe et de consensus. Les citoyens peuvent voter directement sur les lois par le biais de référendums ou d'initiatives, et le pouvoir est réparti entre les niveaux fédéral, cantonal et communal. Lors des élections nationales de 2023, le Parti populaire suisse (UDC), d'extrême droite et eurosceptique, est sorti clairement vainqueur. Au lieu d'un gouvernement majoritaire traditionnel, la Suisse est gouvernée par un Conseil fédéral de sept membres qui prend ses décisions par consensus et reflète les principaux partis d'une grande coalition : le Parti populaire suisse (UDC), de droite, le Parti socialiste (PS), de centre-gauche, et le PLR libéral. Cela fait de la Suisse une démocratie semi-directe dotée d'une forte autonomie cantonale. Les prochaines élections auront lieu à l'automne 2027.