Sumário
Recuperar dívidas comerciais pode tornar-se ainda mais desafiante, à medida que as insolvências empresariais permanecem elevadas na maioria dos países, enquanto a fragmentação global aumenta, num contexto de reconfiguração do sistema comercial, protecionismo volátil, incertezas geopolíticas e maior risco digital. Na quarta edição do Allianz Trade Collection Complexity Score and Rating, fornecemos uma avaliação simples de quão fácil é para as empresas recuperarem os seus créditos em 52 economias que representam 90% do PIB e do comércio global. A edição deste ano inclui seis novas economias: Egito, Peru, Sérvia, Coreia do Sul, Taiwan e Vietname.
Considerando as práticas de pagamento locais, processos judiciais e quadros de insolvência, verificamos que a Alemanha, os Países Baixos e Portugal são os três melhores países para recuperar dívidas internacionais, enquanto a Arábia Saudita, o México e os Emirados Árabes Unidos estão atrás. A cobrança de dívidas internacionais é quase três vezes mais complexa na Arábia Saudita do que na Alemanha, mas esta última não está isenta de complexidades em termos de cobrança internacional. Globalmente, a complexidade de cobrança situa-se num nível 'Elevado' de 47.2 na nossa escala de 0-100.
Nos últimos quatro anos, três em cada cinco países da nossa amostra viram uma alteração na sua pontuação de complexidade de cobrança, com um equilíbrio quase igual entre melhorias e deteriorações. Reduções na complexidade de cobrança (16) ocorreram, nomeadamente, entre os países mais complexos, como a Arábia Saudita, os Emirados Árabes Unidos e a China, mas foram suficientemente grandes para levar a uma melhoria na classificação em apenas cinco países: Malásia, Colômbia, Turquia, Grécia e Singapura. Por outro lado, notámos aumentos (15) na complexidade de cobrança que, na maioria das vezes, se revelaram moderados – particularmente na Austrália, Bélgica, Senegal e EUA – mas levaram a uma mudança na classificação na Tailândia e na Nova Zelândia. Nesse contexto, a diferença entre economias avançadas e mercados emergentes tem vindo a reduzir-se gradualmente ao longo do tempo, especialmente na Ásia, mas ainda persiste. A maioria das economias avançadas tem um nível 'notável' de complexidade de cobrança, enquanto os EUA e o Canadá apresentam uma classificação 'Muito Elevada'. Em média, o Médio Oriente e África são as duas regiões mais complexas.
Existem focos de complexidade de cobrança em todos os países, incluindo as maiores economias, mercados mais dinâmicos e países menos vulneráveis em termos de risco de país. As práticas de pagamento locais destacam-se particularmente no Médio Oriente, mas também são uma fonte de complexidade na maioria dos países. As complexidades relacionadas com os tribunais são menos frequentes na Europa Ocidental do que no Médio Oriente, África e América Latina. No entanto, os processos de insolvência ainda representam a maior parte da complexidade de cobrança em todas as regiões, variando de 46% na Ásia a 58% na Europa Ocidental.
Nesta fase, as práticas de faturação eletrónica ainda não simplificaram a cobrança. Apesar dos seus claros benefícios, a faturação eletrónica foi implementada de forma desigual na Europa, criando um mosaico de sistemas e cronogramas nacionais. Este cenário fragmentado significa que as empresas transfronteiriças enfrentam um complexo quebra-cabeças de conformidade a curto prazo. Cada país tem os seus próprios formatos e diferentes datas de início. No entanto, há alívio à vista: no início de 2024, os legisladores europeus chegaram a um acordo sobre as reformas "IVA na Era Digital" (ViDA), que irão harmonizar a faturação eletrónica em toda a UE nos próximos anos e até 2030.
A Ásia e a América Latina destacam-se como as regiões onde os exportadores estão mais expostos à complexidade da cobrança de dívidas internacionais, devido a uma elevada participação no comércio com países que têm alta complexidade de cobrança. A lista inclui Índia, Japão, Peru, Colômbia, México, Vietname, Brasil e Tailândia. Em contraste, Áustria, Finlândia e Suécia lideram a lista de países menos expostos. Notavelmente, novas rotas comerciais e centros emergentes da reconfiguração em curso do sistema de comércio global, como os Emirados Árabes Unidos, Vietname e Malásia, estão particularmente expostos, em média, às complexidades da recuperação de dívidas de exportação. Isto exige seletividade e gestão de crédito fechada, pois adiciona riscos tradicionais, como o risco de país.
No geral, estimamos que 48% dos créditos comerciais internacionais estão em países com risco 'Muito Elevado' (22%) ou risco 'Severo' (26%) de complexidade de cobrança. Em comparação com 2022, isto representa um aumento limitado em termos relativos (+1pp na amostra estável), mas uma quantidade crescente (USD1.1trn) devido ao aumento do comércio global. Dependendo dos países, os créditos comerciais internacionais representam entre 10% e 25% do total de créditos comerciais (domésticos + internacionais), com uma menor participação de créditos comerciais internacionais em países com maior complexidade de cobrança – e vice-versa.
