Sumário executivo

A transição verde é um motor para o crescimento econômico. Em 2023, o setor de energia limpa sozinho adicionou US$ 320 bilhões à economia global em valor agregado, respondendo por 10% do crescimento do PIB global. Em todo o mundo, o impulso em direção ao net zero impulsionou os investimentos em energia limpa em mais de 80% na última década, ultrapassando US$ 2 trilhões em 2024. China e Europa têm liderado essa transformação. Mas enquanto os investimentos verdes da China continuam a crescer, atingindo US$ 676 bilhões em 2024 (3,7% do seu PIB), os níveis de investimento da Europa começaram a se estabilizar em quase US$ 500 bilhões e até diminuíram em relação ao seu PIB de 1,9% para 1,8% nos últimos dois anos após o início da crise energética global.

Na manufatura verde, a China alavancou maiores investimentos, economias de escala e energia, capital e mão de obra de baixo custo para garantir uma posição dominante. Somente no setor fotovoltaico, a China responde por aproximadamente 80% da produção global de polissilício, células solares e módulos, bem como 97% da produção de wafers. O domínio de mercado existente é reforçado por desenvolvimentos recentes para adições de capacidade de manufatura. Em 2023, cerca de 70% da capacidade global de manufatura limpa foi adicionada na China, enquanto a UE e os EUA adicionaram apenas 13% e 8%, respectivamente. Em 2030, a capacidade de manufatura verde da China provavelmente será 74% maior do que a do resto do mundo. Com a demanda doméstica esperada para representar apenas um terço dessa oferta, é evidente que a maior parte da capacidade expandida terá como alvo os mercados globais, consolidando ainda mais o papel da China como a potência mundial de manufatura de tecnologia limpa.

Em resposta ao domínio da China na fabricação e no comércio, a UE está adotando cada vez mais o protecionismo verde. Na Europa, a parcela de importações verdes da China aumentou acentuadamente de 2,3% em 2014 para 13,6% em 2023, enquanto nos EUA essa parcela permanece muito menor em 4,6%, resultado de sua postura protecionista. Mas a Europa também está cada vez mais mudando para proteger suas indústrias (verdes) por meio de tarifas e medidas não tarifárias (NTMs). Novas NTMs verdes na UE aumentaram de apenas um caso em 2017 para 119 até 2023, com a maior parte das novas restrições comerciais verdes (tarifas e NTM) direcionadas à China crescendo de zero em 2017 para 46 em 2023. As tarifas sobre veículos elétricos chineses são apenas o exemplo mais recente.

Ao mesmo tempo, a UE está ampliando sua política industrial verde para impulsionar a produção doméstica e salvaguardar a competitividade estratégica. Como resposta ao US Inflation Reduction Act (IRA), que prometeu mais de US$ 360 bilhões em créditos fiscais, subsídios e empréstimos para aprimorar a fabricação de tecnologia limpa, o Green Deal Industrial Plan da UE visa impulsionar a competitividade da indústria net zero da Europa, com o REPowerEU alocando mais de EUR 250 bilhões para aprovações, incentivos fiscais e requalificação da força de trabalho. No entanto, os subsídios verdes reais são ainda maiores do que esses programas emblemáticos implicam. Em 2023, os EUA alocaram US$ 220,5 bilhões (0,8% do PIB) em subsídios verdes (88% do total de subsídios). Em comparação, a UE dedica 62% de seus subsídios relacionados a políticas industriais a tecnologias verdes, totalizando US$ 156,5 bilhões e constituindo 0,9% do PIB total da UE27.

A mistura certa faz a diferença. Medidas protecionistas para salvaguardar as indústrias locais representam riscos para a transição verde e as relações internacionais. Abordagens isolacionistas podem restringir a produção e exportação de bens essenciais críticos para a transformação verde global, levando a preços mais altos e potenciais atrasos nas metas de descarbonização. Um aumento de +1% nas tarifas reduz os fluxos comerciais de produtos verdes em uma média de 4,3%, com impactos variando significativamente de 1,2% para baterias e até 9,8% para veículos elétricos. Para produtos solares, aumentar as tarifas da UE sobre importações chinesas de 0,78% para 10% pode reduzir o comércio em 12,2%, aumentando os custos em um mercado de EUR19,7 bilhões e ameaçando atrasar esforços críticos de descarbonização.

Em um cenário de net-zero, a eletricidade se tornará a pedra angular do sistema energético, aumentando de 22,8% do mix de energia industrial em 2020 para 40,8% até 2050. Essa mudança aumenta a vulnerabilidade às flutuações do preço da eletricidade, como visto durante a crise energética de 2022, quando os preços da eletricidade na Europa dispararam, chegando a mais de EUR 200 por MWh. Mesmo com a queda dos preços, as indústrias europeias ainda pagam 39% a mais pela eletricidade do que os EUA e 73% a mais do que a China, contribuindo para o declínio em setores intensivos em energia, como produtos químicos (-2,3% na França) e minerais não metálicos (-18,8% na Alemanha). Os riscos de longo prazo para a estabilidade de preços são ainda maiores em um cenário de política climática fragmentada (aquecimento de 2,4°C), onde esforços descoordenados levam a ineficiências e custos elevados. Em tal cenário, embora benefícios de curto prazo possam surgir de tomadas de decisão localizadas e investimentos atrasados ​​em energia limpa, a ausência de compromissos compartilhados e ação coletiva em direção a uma transição net zero teria consequências significativas de longo prazo. Evitar a fragmentação e buscar uma transição coordenada alinhada a um cenário abaixo de 2°C poderia gerar economias substanciais de custos de energia de US$ 73,8 bilhões até 2050 nos setores industrial, residencial, comercial e de transporte nas principais economias europeias.

Perdas econômicas gerais em uma transição climática fragmentada ofuscam os custos de energia. Embora os ganhos de curto prazo com custos de eletricidade mais baixos possam parecer vantajosos para alguns, as repercussões de longo prazo de uma transição fragmentada — decorrentes de riscos climáticos não abordados, ineficiências econômicas e tensões geopolíticas — pintam um quadro muito mais preocupante. Uma transição fragmentada pode custar à China US$ 13,9 trilhões adicionais (preços de 2017) e aos EUA, US$ 6 trilhões em comparação com o cenário abaixo de 2 °C, representando 1,1% (0,7%) do PIB acumulado para o período de 2022 a 2050, respectivamente. Essas perdas são impulsionadas principalmente pelo aumento dos riscos geoeconômicos, como interrupções nas cadeias de suprimentos globais, juntamente com danos físicos crescentes de impactos climáticos não mitigados. Embora as perdas nas economias europeias sejam menores, variando de US$ 0,7 trilhão a US$ 1 trilhão, nenhum país está imune às consequências econômicas de uma transição climática fragmentada.

Para evitar um ciclo prejudicial de fragmentação e restaurar a competitividade, a Europa deve fortalecer a transição em vez de enfraquecê-la. Embora os ganhos de competitividade de curto prazo com o aumento do protecionismo sejam tentadores, os governos precisam adotar uma abordagem equilibrada para evitar a fragmentação verde, o que atrasaria a transição e prejudicaria a indústria doméstica da Europa a longo prazo devido aos custos mais altos de energia e à diminuição da competitividade global. Para um crescimento verde sustentável, a Europa deve avaliar cuidadosamente quais setores podem competir globalmente, onde medidas de proteção são justificadas e onde o aumento de barreiras ao comércio verde causaria mais mal do que bem. A energia eólica e o hidrogênio são dois setores-chave nos quais a Europa já detém uma posição forte e pode capitalizar as oportunidades de crescimento verde, em particular se começar a pensar além de suas fronteiras.