O que acompanhar – sumário
Em primeiro lugar, com um mês de conflito, os especialistas da Allianz Trade avaliaram os mais recentes cenários econômicos em razão do conflito Israel-Hamas. A partir de hoje, as tensões parecem destinadas a evoluir para um conflito prolongado mas contido (75% de probabilidade). O impacto nos preços mundiais das matérias-primas e na inflação permanece mais estável, uma vez que as condições iniciais já eram muito restritivas. No geral, esperamos um ligeiro efeito estagflacionário na economia global, com pouco impacto nos mercados de capitais. Já em um possível cenário negativo de grave escalada para um conflito regional com intervenção direta do Irã e dos EUA, os países da OPEP+ poderiam decidir sobre um corte drástico na produção de petróleo, ecoando o embargo petrolífero de 1973-1974, e os receios de uma perturbação no comércio no Estreito de Ormuz certamente aumentariam. Isso levaria a preços recordes do petróleo e causaria uma recessão para a economia global. Os mercados de capitais também seriam gravemente afetados: os índices de ações provavelmente cairiam -7% nos EUA e -9% na Zona do Euro, juntamente com o aumento dos spreads de crédito.
Em segundo lugar, tivemos um passo a frente e dois atrás nas metas climáticas. Os governos europeus continuam a procrastinar suas metas climáticas. O Reino Unido e a Suécia já anunciaram retrocessos nesses objetivos, enquanto a resistência e o ceticismo em relação às metas existentes estão crescendo em outras economias. A atual crise do custo de vida e o populismo climático podem explicar este movimento lamentável. Os setores da energia, dos transportes e da habitação são os que enfrentam maior pressão, uma vez que têm impacto direto na vida dos eleitores. Notícias preocupantes para o mês do clima.
Em último lugar, a seca no Canal do Panamá pode prolongar a recessão comercial. O número de navios que pode passar pelo canal será reduzido para metade, para 18 navios por dia, a partir de fevereiro de 2024, afetando particularmente as exportações dos EUA. Depois de o comércio mundial ter atingido o seu ponto mais baixo, esse episódio alimenta receios de uma inflação importada mais elevada. A seca também indica o que está por vir à medida que as temperaturas globais aumentam: até 2030, o aumento das temperaturas poderá levar a uma diminuição de -38% na capacidade de transporte, reduzindo o crescimento potencial do volume do comércio global de mercadorias em -5pp por ano. Os custos físicos das alterações climáticas são reais.
