Rezumat executiv
- Anul 2024 a fost o verificare a realității pentru piața mondială a automobilelor, iar anul 2025 nu arată mult mai bine. După ce a înregistrat o creștere de aproape +10% în 2023, sectorul auto a înregistrat o creștere modestă de +1,7% a înmatriculărilor noi în 2024, afectată de scăderea cererii; rate mai mari, care s-au tradus în costuri mai mari ale împrumuturilor, cuplate cu condiții mai stricte de creditare, și o gamă de produse din partea unor producători auto care nu a reușit să răspundă așteptărilor consumatorilor, în timp ce producătorii auto tradiționali au anunțat sute de modele noi în perioada 2023-2024. Ne așteptăm ca piața auto globală să înregistreze o creștere de aproximativ +2%, determinată în continuare de China (+4%) și SUA (+2,5%), în timp ce Europa va rămâne probabil în urmă (+1,5%), deoarece tensiunile tarifare ar putea constitui un obstacol major suplimentar pentru industrie, în special în Germania. În ceea ce privește trecerea la vehiculele electrice (VE), în timp ce China conduce campania de electrificare, cu vânzări de VE în creștere cu +40% și vânzări de motoare cu ardere internă (ICE) în scădere cu -17%, Europa a fost singura piață majoră care a înregistrat o contracție a vânzărilor de VE în 2024. SUA ar putea urma exemplul în 2025, pe măsură ce, sub noua administrație, curentul se întoarce împotriva adoptării vehiculelor electrice. Segmentul hibrid a fost singurul punct pozitiv pentru piața auto europeană, vânzările crescând cu peste +20% în 2024, deși de acest lucru au beneficiat mai degrabă producătorii auto asiatici decât cei europeni. Privind în perspectivă, segmentul EV ar trebui să crească constant în 2025 în Europa, deoarece reglementările privind CO2 au fost înăsprite și vor forța producătorii auto să își reducă amprenta de carbon.
- Industria auto europeană, în special, se confruntă cu trei blocaje structurale:
Producătorii de automobile trebuie să compenseze ratarea tranziției către electrificare. Constructorii europeni de automobile au ales să își păstreze interesele legate de activele moștenite în loc să treacă la tehnologiile electrice, în special la tehnologia digitală de la bord. În ultimul deceniu, producătorii auto europeni au cheltuit de două ori mai puțin pe cheltuieli de capital (~6% din venituri în medie în Germania) decât cei mai mari doi producători chinezi (BYD & Geely) sau Tesla. În consecință, mașinile europene sunt prea scumpe și rămân în urma concurenței în ceea ce privește inovația. Sedanurile și SUV-urile europene sunt încă cu 15-30% mai scumpe decât cele chinezești, chiar și cu tarifele din toamna anului 2024.
Dependența de China este acum un punct slab. China domină puternic piața bateriilor, furnizând aproximativ două treimi din industria mondială. Încercarea de a recupera decalajul tehnologic nu a avut succes (de exemplu, eșecul Northvolt), iar mărcile chineze își sporesc cota de piață și în Europa (~7-8% în 2024) cu vehicule electrice mai ieftine, fiabile și complet echipate cu tehnologie de top. În plus, Europa nu își poate permite să intre într-un război comercial cu China în domeniul auto, deoarece eventualele măsuri de retorsiune nu ar face decât să intensifice declinul cotei de piață a mărcilor europene în China (cota de piață a Germaniei va scădea la 18% în 2024 față de 25% în 2019). nu ar face decât să intensifice declinul cotei de piață a mărcilor europene în China (cota de piață a Germaniei va scădea la 18% în 2024 față de 25% în 2019).
Există o deconectare între ambițiile politice și elaborarea politicilor în Europa. În timp ce piața vehiculelor electrice încetinește în Europa, UE este pe cale să impună obiective stricte privind emisiile de CO2 care ar putea afecta sectorul, cu amenzi de peste 10 miliarde EUR în perspectivă. Între timp, blocul comunitar trebuie, de asemenea, să își rezolve criza energetică: la 1,5 EUR pe litru de benzină, încărcarea unui VE devine nerentabilă atunci când prețul electricității depășește 37 de cenți pe kWh. - Europa ar trebui să urmeze un plan în 10 pași pentru a-și restabili avantajul competitiv. Printre modelele de succes se numără ambițioasa politică de stimulare industrială în trei direcții a Chinei, care a combinat măsurile de stimulare a consumatorilor cu măsuri de relaxare fiscală pentru producători și finanțarea cercetării și dezvoltării; sprijinul echilibrat al cererii și dezvoltarea rapidă a infrastructurii electrice din Norvegia și gama restrânsă de produse Tesla și concentrarea pe tehnologie. China a investit 231 de miliarde USD între 2009 și 2023 pentru a-și impulsiona industria vehiculelor electrice, încurajând campionii de-a lungul întregului lanț de aprovizionare și promovând modele integrate pe verticală. Între timp, Norvegia a reușit să devină o piață a automobilelor aproape complet electrice în 2024, printr-o politică echilibrată de stimulare și constrângere și un plan cuprinzător de infrastructură de încărcare. În cele din urmă, gama restrânsă a Tesla și concentrarea pe tehnologie i-au permis să devină o companie de peste 1 trilion de dolari în decurs de 20 de ani. Pentru ca industria auto să redevină grozavă în Europa, prezentăm cinci recomandări pentru liderii industriei: (i) reducerea gamei la cinci-șase modele, dintre care jumătate ar trebui să fie oferite atât în versiune hibridă, cât și electrică, dar și reducerea gamei largi de opțiuni care umflă prețul de vânzare și menținerea unui portofoliu restrâns de modele noi; (ii) aprofundarea integrării verticale și a investițiilor în soluții personalizate de încărcare; (iii) obiectivul de a realiza cel puțin 10% din cheltuielile de capital în tehnologie, cercetare, dezvoltare și servicii de clienți; (iv) creșterea investițiilor în tehnologie, cercetareD și servicii pentru clienți; (iv) explorarea de noi piețe, cum ar fi India, Vietnam, Indonezia și America de Sud, unde gradul de proprietate a autovehiculelor este scăzut (între 5% și 20%), iar concurența internațională este încă slabă și (v) creșterea cooperării intra și extra-sectoriale prin favorizarea întreprinderilor comune și a proiectelor colective pentru a realiza economii de scară, promovând în același timp o curbă de învățare. Inițiativele pe care factorii de decizie politică ar trebui să le ia în considerare includ: (i) punerea în aplicare a unui tarif de 40-50% pentru automobilele ale căror componente și costuri de fabricație (cu excepția bateriei) au o rată de aprovizionare europeană mai mică de 75% - acest lucru ar putea aduce încasări de 2 miliarde EUR pentru UE în 2025, (ii) eliminarea ratei de impozitare a terenurilor și oferirea unei subvenții de 5% (din investiția totală) pentru noile JV-uri care implică o companie non-europeană cu un proiect de construire a unor noi capacități de producție în Europa și alocarea a 20 miliarde EUR pentru această politică (~5% din fondurile NGEU disponibile); (iii) alocarea unei reduceri de 15% la răscumpărare pentru achizițiile de vehicule electrice cu o valoare mai mică de 45 000 EUR pentru consumatori, condiționată de o rată de aprovizionare europeană de 75% - aceasta ar putea fi finanțată parțial din încasările din tarife și un obiectiv incremental pentru reînnoirea flotei corporative (de la 50% la 100% din noile achiziții alocate vehiculelor electrice până în 2035) (iv) investirea a 200-300 de miliarde EUR în infrastructura de încărcare pentru a sprijini creșterea parcului de vehicule electrice, care se preconizează că va ajunge la 15-20 % până în 2030 și (v) alocarea a 5 % din programul Orizont al UE (~5 miliarde EUR) pentru promovarea proiectelor axate pe baterii, tehnologii de conducere autonomă, software bazat pe IA și reciclare.