Осведомленность европейцев и американцев о рисках и выбор ими активов для инвестиций: спотыкаясь в темноте

В ситуации неопределенности осведомленность о рисках может помочь в принятии правильных решений на основании имеющейся информации. Осведомленность о рисках – это способность воспринимать риски и принимать соответствующие решения после осознания этих рисков. Чтобы оценить уровень осведомленности о рисках во время кризиса, вызванного пандемией Covid-19, эксперты Euler Hermes опросили почти 7000 человек в семи странах – Австрии, Германии, Италии, Испании, США, Франции и Швейцарии. Респондентов спрашивали об их навыках базовых вычислений и об осведомленности о рисках, а также о влиянии пандемии на их финансовое состояние.

В целом уровень осведомленности о рисках оказался довольно удручающим: менее трети респондентов можно считать «осведомленными». Самый высокий уровень осведомленности был отмечен в Швейцарии, Австрии и Германии – соответственно, 33%, 31% и 29%. За ними следуют Франция и Италия (по 26%), а также Испания (25%). В большинстве стран нет заметных различий в уровне осведомленности о рисках между различными возрастными группами респондентов. Однако в США более существенная доля старшего поколения респондентов демонстрировала высокую грамотность в этом вопросе (28%) по сравнению с общенациональным уровнем (23%).

В какой степени осведомленность о рисках влияет на аппетит (склонность) к риску? Результаты опроса не дают однозначного ответа. Нельзя утверждать, что более высокий уровень осведомленности о рисках соответствует более высокому аппетиту к риску, или наоборот – что чем ниже уровень осведомленности, тем выше склонность к риску. Например, в Германии и Швейцарии высокая осведомленность о рисках сопровождается повышенным аппетитом к риску, а в США или Италии – противоположная ситуация. Вместе с тем, во всех странах, за исключением Швейцарии, у респондентов с умеренным аппетитом к риску отмечен самый высокий уровень осведомленности о рисках.

В выборке для данного опроса у женщин был более низкий аппетит к риску, чем у мужчин. Исключение составляют Франция и Испания, где женщины демонстрировали более высокую склонность к риску (30% и 27%) по сравнению с мужчинами (26% и 20%). Самыми осторожными были немки – только 8% из них были готовы пойти на высокий риск (для сравнения, у мужчин в Германии этот показатель составлял 15%). Аппетит к риску у мужчин и женщин был почти одинаковыми в Австрии (у женщин – 10%, у мужчин – 12%) и в Италии (у женщин – 13%, у мужчин – 16%). Более существенные различия были отмечены в Швейцарии (у женщин – 14%, у мужчин – 26%) и в США (у женщин – 21%, у мужчин – 33%).

Влияет ли уровень осведомленности о рисках на инвестиционные решения? Здесь отсутствует прямая взаимосвязь, но результаты опроса Euler Hermes показывают, что осведомленность о рисках может играть роль при выборе активов для инвестиций. Так, среди участников опроса, не обладавших осведомленностью о рисках, более высокая доля предпочитала хранить сбережения в виде наличных – 30%, а среди тех респондентов, кто был хорошо осведомлен, – только 22%. С другой стороны, 36% респондентов, демонстрировавших высокую грамотность в области рисков, предпочитали инвестировать в ценные бумаги (облигации, акции или паевые инвестиционные фонды). Среди участников опроса, не обладавших такой грамотностью, лишь 26% были готовы осуществить подобные инвестиции. Однако отсутствие различий между этими группами респондентов по вопросу инвестиций в криптовалюты или страховые продукты ясно показывает, что сама по себе осведомленность о рисках не может объяснять, почему был сделан выбор в пользу того или иного варианта для инвестиций. Здесь большую роль играют личные предпочтения и аппетит к риску.

Наличные деньги являются наиболее предпочтительным инвестиционным инструментом для женщин, в то время как страховые инструменты в целом крайне непопулярны. Эксперты Euler Hermes спросили респондентов, в какой инструмент они предпочли бы инвестировать на срок в один год. Для женщин, с их более низким аппетитом к риску, в большинстве стран наиболее предпочтительным инструментом являются наличные деньги (средний показатель – 32%). Исключением здесь стали две страны. В Австрии лишь 24% опрошенных женщин высказались в пользу наличных, в то время как в ценные бумаги предпочли инвестировать 36% женщин. В США 36% женщин предпочли ценные бумаги, и только 23% – наличные. И наоборот, мужчины в большинстве стран выбирают ценные бумаги в качестве объекта для инвестиций (в среднем 33%). Единственным исключением стала Франция, где 29% мужчины предпочитают наличные, в то время как ценные бумаги привлекают только 23%.

Влияние кризиса, вызванного пандемией Covid-19, и выбор активов для размещения средств: даже среди респондентов, пострадавших от кризиса, и тех, кто сообщил о получении социальных выплат, ценные бумаги являются наиболее популярным объектом инвестиций (соответственно, 28% и 35%). Наличные важны среди тех респондентов, у которых более высокий доход (34%), и тех, кто тратит большую часть своего дохода на потребление (28%).

Что означают для властей итоги этого опроса Euler Hermes? Полученные результаты демонстрируют, с одной стороны, положительное воздействие осведомленности о рисках на выбор активов для инвестирования, и с другой стороны, лишь ослабленное влияние предпочтений в области рисков. Это является веским аргументом в пользу повышения осведомленности населения о рисках. В конце концов, более высокий уровень этой осведомленности может помочь осуществлять такие инвестиции, которые лучше соответствуют личной жизненной ситуации инвестора. Хорошая новость состоит в том, что для повышения осведомленности о рисках не требуются какие-то дорогостоящие мероприятия – этого можно добиться, обучая население основам статистического мышления.